投資要點
物流行業(yè)：受政策、需求和模式變革推動明顯，看好自營模式快遞企業(yè)。2011年物流行業(yè)費用占 GDP 比重仍近 18﹪，流通費用過高成為國內(nèi)諸多經(jīng)濟問題焦點，一直為高層所關(guān)注，預(yù)計政策將會持續(xù)關(guān)注此領(lǐng)域以進一步降低物流費用。此外，電商物流受電商年復(fù)合增速超過 40﹪的高速發(fā)展推動，預(yù)計在2015 年可實現(xiàn)超過 3,000 億元的市場規(guī)模，陸路快運、航空貨運及配送物流均將受益?？爝f作為行業(yè)變革的受益者而發(fā)展迅速，商業(yè)活動和私人消費推升 2011 年業(yè)務(wù)量增速至 57﹪，我們看好全網(wǎng)絡(luò)+直營模式快遞公司前景。鐵路運輸行業(yè)：政企分開改革成為行業(yè)發(fā)展的最大潛在推動力。鐵路運輸客貨運今年前 5 個月僅增長 2.5﹪和 3.8﹪，但醞釀中的一系列體制改革將給行業(yè)未來發(fā)展帶來活力。預(yù)計政企分開的改革將是各項改革的前提。 |
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