| BDI指數(shù)千點易失，集運提價8月再起 |
| 2012-8-7 中國冷鏈物流網(wǎng)www.jsslwood.com |
近期，干散貨運輸市場表現(xiàn)很是低迷，幾大船型運價皆下跌，小型船運價終結(jié)上月中旬的表現(xiàn)，巴拿馬型船運價指數(shù)大幅下挫。
截至2012年7月26日，波羅的海干散貨運價指數(shù)BDI報958點，再度下跌到千點以下，市場情緒十分低落。我們認(rèn)為，干散貨運輸市場綜指在千點附近振蕩已久，從目前市場的需求和供給情況來看，短期內(nèi)難以看到大的刺激因素出現(xiàn)，因此要突破千點附近的難堪境地，有點力不從心，上漲之后回落和下跌之后的反彈可能仍是短期市場的主要表現(xiàn)形式。
目前油運仍處于淡季，除了供求關(guān)系的調(diào)配外，對于市場較為重要的刺激因素可能來自于霍爾木茲海峽的局勢變幻，為了防范這一局勢的惡化影響石油的下水，沙特、阿聯(lián)酋已在增強(qiáng)其他輸油管道，另辟蹊徑保出口，另外石油收益在伊朗經(jīng)濟(jì)中占比較高，伊朗已在盡力尋求它途。即使局勢的惡化影響到這一區(qū)域的石油出口量，但其他遠(yuǎn)程油的補(bǔ)給會對運力起到一定的消耗作用。我們認(rèn)為，在旺季到來之前，油運市場的表現(xiàn)將會較為平淡，但考慮到局勢的不穩(wěn)定和俄羅斯石油出口的增加等因素，我們對油運市場的表現(xiàn)預(yù)留一定的緩解空間，特別是VLCC和阿芙拉型油輪業(yè)務(wù)。
根據(jù)當(dāng)前主力班輪公司的護(hù)價決心以及整個行業(yè)的經(jīng)營壓力，并考慮到進(jìn)出口商對運價的態(tài)度和艙位利用率的維護(hù)，我們認(rèn)為班輪公司將會力求運價在一個適當(dāng)?shù)奈慌Z，盡管集運市場下半年的經(jīng)營壓力仍較大，但應(yīng)該會比上半年好。
我們認(rèn)為航運業(yè)短期內(nèi)難以扭轉(zhuǎn)經(jīng)營困難局面，需求不振和供給過剩是背負(fù)在身的一座大山，特別是子行業(yè)中干散貨運輸更是有心無力，但考慮到航運公司的生存渴求，航運業(yè)或現(xiàn)生存性反彈，特別是集中度很高的集運市場，我們已經(jīng)從其一再的提價欲望和運力控制方面窺見一斑。另外，在航運市場如此低迷之際，我們?nèi)詫φ咝缘闹С钟羞M(jìn)一步的期待。投資建議方面，我們建議短期可關(guān)注以集裝箱運輸為主和具備航線布局特點的中海集運，中長線可重點關(guān)注以特種船運輸為主的中遠(yuǎn)航運。 |
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